پیشنهاد غول رسانهای پارامونت برای خرید کامل برادران وارنر (WBD) با رقم خیرهکننده ۱۰۸/۴ میلیارد دلار، جدیترین مانع پیشروی توافق ۸۲/۷ میلیارد دلاری نتفلیکس شده است؛ رقابتی که میتواند نقشهی قدرت در صنعت سرگرمی جهان را دگرگون کند.
پارامونت با ارائه پیشنهاد تمامنقدی ۳۰ دلار بهازای هر سهم، مستقیماً سهامداران WBD را هدف قرار داده و عملاً تصمیم اخیر هیئتمدیره WBD برای پذیرش پیشنهاد نتفلیکس—به ارزش ۲۷/۷۵ دلار بهازای هر سهم—را به چالش کشیده است. در معامله نتفلیکس، ۲۳/۲۵ دلار نقدی و ۴/۵۰ دلار بهصورت سهام ارائه شده بود و تنها بخشهای استریمینگ و استودیویی WBD را شامل میشد.
تفاوت رویکرد: نتفلیکس به بخشی از وارنر میخواهد، اما پارامونت همهچیز را
در حالیکه نتفلیکس تنها به داراییهای کلیدی WBD از جمله HBO Max، استودیوهای فیلم، تلویزیون و بازی علاقهمند است،
پارامونت قصد خرید کل مجموعه را دارد؛ شامل کانالهای کابلی، شبکههای جهانی و تمامی داراییهای رسانهای شرکت.
این پیشنهاد در شرایطی مطرح شده که WBD قصد دارد تا سال ۲۰۲۶ به دو بخش مجزا تقسیم شود؛ موضوعی که مسیر معامله نتفلیکس را طولانیتر و پیچیدهتر میکند.
جزئیات مالی پیشنهاد پارامونت
بر اساس اسناد ارائهشده به SEC، پیشنهاد پارامونت پشتوانه مالی بسیار قدرتمندی دارد:
- ۴۰/۷ میلیارد دلار تأمین مالی از خانواده دیوید الیسون (Paramount / Skydance)
- ۵۴ میلیارد دلار تعهدات بدهی از Bank of America، Citi و Apollo
- حمایت سرمایهگذاران بزرگ، از جمله:
- Affinity Partners (وابسته به جرد کوشنر)
- صندوقهای ثروت ملی عربستان، قطر و ابوظبی
در این میان، تنسنت که در پیشنهاد قبلی پارامونت شریک بود، در این مرحله حضور ندارد.
زمینه رقابت: بدهیهای سنگین وارنر و مسیر نظارتی
WBD در پایان سپتامبر ۳۴/۵ میلیارد دلار بدهی داشت و تلاش میکرد بخشی از آن را به شرکت شبکههای جهانی منتقل کند. پارامونت مدعی است که معاملهاش نسبت به پیشنهاد نتفلیکس با موانع نظارتی کمتری روبهرو خواهد شد.
همچنین روابط نزدیک پارامونت با دولت ترامپ میتواند مسیر تأیید نظارتی را هموارتر کند.
ترامپ اخیراً درباره پیشنهاد نتفلیکس گفت:
«این سهم بازار بزرگی است؛ ممکن است مشکلساز باشد.»
چالش برای سهامداران: پول بیشتر یا آینده متفاوت؟
سهامداران WBD تا ۸ ژانویه فرصت دارند میان دو گزینه تصمیم بگیرند:
- ۳۰ دلار نقدی پارامونت
- پیشنهاد نقدی + سهام نتفلیکس با ارزش کمتر اما ساختار متفاوت
این رقابت، یکی از پرتنشترین نبردهای تاریخ صنعت رسانه را رقم زده و نتیجه آن میتواند آینده استریمینگ، تولید محتوا و مالکیت بزرگترین استودیوهای جهان را بهطور بنیادی تغییر دهد.
